證监會發文支持房企股权融資,優質房企“强者通吃”

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2022年11月28日晚，證监會公布“第三支箭”，决议在股权融資方面调解優化5項办法，并自本日起實施。

至此，信貸、债券、股权三個融資渠道“三箭齐發”，协力鞭策房地產融資。纾困標的目的也從此前“救項目”转换至“救項目與救企業并存”。

但不管是從六大行对房企授信，仍是從“第二支箭”出台後落地環境来看，受益房企数目仍较為有限。

這次證监會公布“第三支箭”，支撑房企股权融資，终极受益方仍然仍是優良房企。

2022年11月28日晚，證监會公布“證监會消息讲话人就本錢市場支撑房地產市場安稳康健成长答記者問”。

房地產市場安稳康健成长事關金融市場不乱和經濟社會成长全局。證监會果断贯彻落實党中心、國务院决议计划摆設，踊跃阐扬本錢市場功效，支撑施行改良優良房企資產欠债表規划，加大权柄弥补力度，促成房地產市場盘活存量、防备危害、转型成长，更好办事不乱宏觀經濟大盘。證监會决议在股权融資方面调解優化5項办法，并自本日起實施。

详细內容以下：

規复涉房上市公司并購重组及配套融資。

規复上市房企和涉房上市公司再融資。

调解完美房地產企業境外市場上市政策（H股與A股政策連结一致）。

進一步阐扬REITs盘活房企存量資產感化。

踊跃阐扬私募股权投資基金感化。

2022年至今房地產融資政策不竭，多部分表达出了对房地產融資政策的支撑。從今朝来看，企業融資端“三箭已出”，第一支箭信貸投放、第二支箭债券融資、第三支箭股权融資。

從今朝已落地的部門融資政策来看，信貸部門固然自“央十六條”以来，六大行赐與了碧桂園、万科、龙湖团體等17家房企的意向性授信额度超16500亿元，但笼盖面有限，且在授信额度以後，银行放貸前另有一道审批步伐，信念感化更大。

债券融資方面，根基必要刊行人經由過程什物資產或第三方举行反担保，這对很多民营房企来讲有必定難度。

這次證监會针对股权融資方面的调解優化，在必定水平上可做以前部門融資政策的弥补。

2022年11月21日金融街论坛年會上，證监會主席易會满暗示，要紧密親密存眷房地產行業面对的坚苦挑战，支撑施行改良優良房企資產欠债表規划，继续支撑房地產企業公道债券融資需求，支撑涉房企業展開并購重组及配套融資，支撑有必定比例涉房营業的企業展開股权融資。

此中，“支撑施行改良優良房企資產欠债表規划”一項是這次證监會针对股权融資方面调解優化政策的首要部門。

自2021年“三道红线”公布以来，一向在限定房企的欠债增加，对付很多房企来讲，融資和降欠债成了两難。

“三道红线”详细请求：

一是扣除预收款後的資產欠债率不克不及跨越70%；

二是净欠债率小於100%；

三是現金短债比要大於防早洩方法,1倍。

此中有两條與欠债率有關。股权融資與以前其他融資政策比拟，最大的區分在於股权融資與债权融資分歧，不會直接增长房企的欠债范围，对“三道红线”影响相对於较小。

證监會公布的股权融資调解優化5項办法的第一條，即是規复涉房上市公司并購重组：容许合适前提的房地產企業施行重组上市，重组工具须為房地產行業上市公司。

這是近10年来，触及房地產重组上市的明白開放。在此以前，主板不受理上市已久，上交所的科创板、厚交所创業板、北交所，都不支撑房地產企業上市。

并購重组規复以後，对付想要在A股上市的房企来讲，借瘦身纖體精油,壳上市成可能。

对付那些“爆雷”企業来讲，可以通太重组，理清债务瓜葛；对付優良房企而言，则增长了收購或控股其他企業的機遇，有益於今朝总體行業出清。

持久以来，房企上市後根基落空了再融資功效。可是這其實不代表房地產行業本錢市場不活泼，從近几年與房企联系關系度极高的物業办理企業来看，2019-2021年上市物企共倡议25次配股或可转股债券，筹集金额总值达559.03去黑神器,亿港元。仅2021年就有共有8家上市物企倡议11項配售或可转股债券，召募資金净额达345.67亿港元。

在這此中，有部門房企因現金流严重，危害频發，為减缓活動性压力，出售旗下物企换取現金，引刊行業多項重大收并購。比方，碧桂園办事收購蓝光嘉宝办事、富力物業、彩糊口部門焦點資產邻里樂等。

跟着上市房企融資規复，上市房企不但可以刊行股分采办涉房資產，在刊行股分采办資產時，還可以召募配套資金。這将极大水平促成A股與H股房企活泼度。

必要注重的是召募資金用於存量涉房項目和付出買賣对價、弥补活動資金、了偿债务等，不克不及用於拿地拍地、開辟新楼盘等。

作為企業融資真個“第三支箭”，證监會這次在股权融資方面调解優化5項办法，最闭幕果仍然仍是利好“優良房企”。

8月至今，直接支撑房地產資金范围已跨越万亿，可護膚品推薦,以说活動性在加快開释，总體房企融資情况迎甩脂貼,来改良。

但從政策落地来看，融資对企業天資请求并未有较着放鬆迹象，惠及面有限，绝大大都民营企業依然只能寄托自救。

据CRIC对100家典范房企融資的监测，民营房企融資范围占比從2021年8月初次跌破50%以後延续下跌，到了2022年10月仅為10%。2022年1-10月民营房企的累计融資总额仅為2291亿元，同比削减68%，此中

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