格力地產一箭雙雕:拿下珠海免税,融資化解债务
不久前，刚获批重组珠海免税的格力地產，交出了本身2022年的財报。完成重组後，格力地產将成长成為具有以避免税营業為主导的大消费財產、產生物醫藥大康健財產，和对峙精品化线路的房地財產三大板块為焦點的大型上市公司。
出路是夸姣的，而2022年的事迹压力也是真正的。
今天，杠杆遊戲推出“曝財报”栏目標第15期，看看格力地產的2022年。但愿接下来一段時候，可觉得杆友深度解析更多你想看的公司2022年战绩。
一、营收下滑、利润转负暗地里
格力地產在2022年財报中表露：
受房地產市場行業周期影响，腰突病藥貼,為加速存貨去化、加快資金回笼、盘活存量資產，2022年，基於谨严性原则，依照存貨可變現净值低於其本錢的差额，对部門項目计提存貨贬價筹备，投資性房地產公平價值也大幅降低，是以重要管帐数据和財政指標较上年同期大幅度降低。
一個認识的词語“计提”（下文第二部門杠杆遊戲會写更多细節），2022年不少公司都是如许做的——房企不少如斯，其他行業也很多。
2022年，格力地產實現業务收入40.47亿元（此中房地產板块實現業务收入34.97亿元），同比下滑43.27%，2021年還超71亿元。
實現归属净利润-26.84亿元，同比降幅高达682.83%。2021年该数字為4.6亿元摆布。
总的来讲，格力地產固然有几個標的目的的成长，但最少截至今朝整體仍是房地產為主。
归属净利润下滑很惨以外，扣非净利润的環境雷同，如上图。
現金流净额也呈現大幅度滑坡。
截至2022年底，格力地產总資產302.59亿元，归属於上市公司股东的净資產為63.35亿
元，同比降低29.75%。
不但归属於上市公司股东的净資產下滑，总資產自己也下滑了超8個點。
房地產企業這個環境2022年挺多的。
天然，根基每股收益、資產收益率也就為负值。
如上图，地產行業的滑坡真是一步一步起頭的，2021年每股收益、資產收益率相较於2020年就较着下滑。
到了2022年如斯惨的境界。
此外杠杆遊戲發明，2022年的4個季度详细看的话，實在上半年格力地產仍是红利的。固然降血糖茶推薦,第二季度略有3000多万元的吃亏，但那時一季度有上亿元的归母净利润。
然後2022年第三季度也是红利的。
到了2022年第四時度，巨亏超28亿元，所谓计提，因而有了2022年吃亏的問题。
二、利润為负的细節
除家喻户晓的计提，致使了吃亏，咱們看格力地產的毛利率實在其實不低。
以下图，房地產板块的買利率固然下滑了3.51%，照旧高达27.56%。
這個毛利率可以说是高於大都上市同業的。
固然，受拜托開辟項目標毛利率是负值，可是這块营業共计才3000多万元，按说对利润的影响颇有限。
也就是说，格力地產自己营業的谋划仍是不错的。
好比该司的年报表露，2022年录得業务收入40.47亿元，同比削减43.27%；業务本錢30.67亿元，同比削减41.97%——本錢的削减幅度和营收是匹配的。進一步阐明，格力地產的吃亏，其實不是自己公司谋划出了太大問题。
然後杠杆遊戲發明，投資性房地產的變更，是计提以外，致使格力地產吃亏的第二大缘由。
格力地產在財报中也是明白说了一這一點的。但這方面临利润的影响到底有多大？
2022年期初格力地產投資減肥茶,性房地產的余额有近32亿元，到了期末另有26.5亿元摆布，也就是這部門对利润的影响為负，详细為-5.48亿元。
如上图，這一變革，進一步致使了格力地產2022年较大幅度的吃亏。并且对付這個别量的房企来讲，這個数字不小。
此外，贩賣用度、办理用度和营收同样最少是削减的，格力地產的財政用度2022年居然稍微增加。
2021年该数字為4.63亿元，2022年增长到近4.9亿元。
格力地產诠释说：本期利錢用度化增长而至。
对，這就触及到下一個值得存眷的問题了。
三、别样转型收購：债务纾困一箭雙雕
固然2022年事迹很是不抱负，可是格力地產在年报中認為：
中心和處所政策暖風频吹，從支撑需求端到支撑企業端，政策力度不竭加大，特别是2022年底支撑房產企業融資“三支箭”办法的接踵推出，在房地產市場呈現整體下行、房地產企業資金来历受阻的布景下，高效助力房地產市場盘活存量、防备危害、转型成长，讓行業看到了拂晓曙光。
不外接下来该司是如许说的：
乘房企股权融資政策春風，為深化落實國有企業鼎新精力，促成財產布局優化進级，决议继续鞭策重大資產重组事情，致力於斥地新增利润點，進一步提高資產質量和红利程度……本次重组将向格力地產注入红利能力较强、成长远景廣漠的免税营業，联動海洋經濟办事范围，充分其港口經濟营業內在，强化財產焦點竞争力，構成以避免税营業為主导的大消费財產。
如文初杠杆遊戲所言，在格力地產眼中，将来该司将成长成為具有以避免税营業為主导的大消费財產、生物醫藥大康健財產，和对峙精品化线路的房地財產三大板块為焦點的大型上市公司。
免税大消费排第一。
话说好听，整體仍是将来的事，當下呢？
咱們注重到2022年，格力地產的一些現金流指標呈現了较着异動。
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缘由主如果贩賣回款削减、收回投資收到的現金增长，筹資勾當收到的現金增长……
截至2022年底，格力地產归并报表范畴內有息债务余额别離為178.40亿元，2021年底為182.27亿元，同比變更-2.12%。
具體来讲，公司债券余额34.20亿元，共有30.20亿元公司信誉類债券在2023年5至12月內到期或回售偿付。
如上图截至2022年底，格力地產的总欠债239.25亿元，较上年的239.08亿元，增长0.07%還算好。
短時間告貸14.59亿元，同比增长10.61%；
應付账款20.5亿元，同比增长2.65%；
一年內到期的非活動欠债92.01亿元，同比增长98.21%。
截至2022年底，杠杆遊戲注重到，格力地產的現金及等價物只有15亿元摆布。
明顯格力地產靠賣屋子纾困压力大，怎样搞？近期收購珠海免税获批，募資70亿元采办資產申请获上交所受理。
這次高达70亿元的募資，大都資金懶人瘦身方法,用於格力地產弥补活動資金和了偿债务。真是一箭雙雕的好交易，爽。
本文未標注来由的財政图表，均源自格力地產有關通知布告，特此阐明并称谢
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